Utilidad de operación, un indicador de eficiencia en las compañías
 

Determinar con la mayor precisión la utilidad de operación permite realizar cálculos de los márgenes que deja la operación para evaluar el desempeño de la empresa.

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Aunque la definición de utilidad de operación puede resultar familiar para la mayorí­a de los empresarios, no todos conocen los beneficios de contar con este indicador en la gestión empresarial.

¿Qué es la utilidad de operación?

La utilidad de operaciones es una medida financiera que indica la cantidad de beneficio que una empresa ha generado a través de sus operativas. También se le conoce como ganancia operativa o beneficio antes de intereses e impuestos (BAII).

La utilidad de operación se calcula restando los costos operativos totales de los ingresos operativos totales. Los costos operativos incluyen todos los gastos relacionados con la producción y venta de bienes y servicios, como los costos de materiales, salarios y salarios, alquileres y arrendamientos, entre otros. Los ingresos operativos incluyen todas las ventas de bienes y servicios que provienen de las actividades principales de la empresa.

Según Alexander Guzmán, doctor en Administración y especialista en Finanzas, determinar con la mayor precisión posible la utilidad de operación permite realizar cálculos de los márgenes que deja la operación y compararlos con los de periodos anteriores, para evaluar la eficiencia de las compañí­as.

“Si los márgenes se mantienen o evolucionan positivamente, implica que la empresa es más racional en la administración y ejecución de los costos y gastos”, añade Guzmán, quien también se desempeña como docente en el Colegio de Estudios Superiores de Administración - Cesa.

¿Qué gastos no se incluyen en la utilidad de operación?

• Ingresos y gastos financieros: La utilidad de operación no incluye los ingresos o gastos financieros, que están relacionados con la financiación de la empresa, como los intereses de préstamos o las ganancias o pérdidas en inversiones financieras.
• Impuestos: La utilidad de operación no incluye los impuestos sobre la renta, que se calculan como un porcentaje de la utilidad neta de la empresa.
• Gastos extraordinarios: La utilidad de operación no incluye los gastos extraordinarios que no están relacionados directamente con las actividades principales de la empresa, como las pérdidas por desastres naturales o los costos de litigios.
• Ingresos extraordinarios: De manera similar, la utilidad de operación no incluye los ingresos extraordinarios que no están relacionados con las actividades principales de la empresa, como las ganancias por venta de activos no esenciales o ingresos por seguros.

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¿Para qué sirve la utilidad de operación?

Este indicador financiero es útil para determinar si se presenta valor y utilidades. “Esto es de vital importancia, ya que algunas empresas generan excedentes económicos no lo suficientemente representativos para compensar las oportunidades de inversión, teniendo en cuenta el nivel de riesgo operativo y financiero que conlleva la empresa”.

Entre mayor sea el margen operativo, en principio, mejor es la eficiencia operativa. “Si por cada 100 pesos vendidos se tiene una utilidad operativa de 40 pesos, implica que los costos y gastos operativos consumen 60 pesos, logrando un margen del 40%. Si esto de un año a otro sube al 42% o al 44% implicarí­a una mayor eficiencia en la ejecución administrativa para soportar un determinado nivel de ventas”, explica Guzmán.  

No obstante, es necesario ser cuidadosos con la lectura de este indicador, pues “un administrador con algo de ‘miopí­a gerencial’, es decir, que está concentrado en resultados de corto plazo, puede decidir sacrificar gastos trascendentales”, asegura el asesor financiero.

¿Por qué es importante la utilidad de operación?

Además de que la utilidad de operación se puede utilizar para cubrir los gastos del capital y los de expansión, este indicador es indispensable por razones como:

1. Indica la rentabilidad de las actividades principales de la empresa: La utilidad de operación mide la rentabilidad de las actividades principales de la empresa, es decir, aquellas que están directamente relacionadas con la producción y venta de bienes y servicios. Por lo tanto, es un buen indicador de la capacidad de la empresa para generar beneficios a través de sus operaciones comerciales.
2. Permite comparar la rentabilidad de empresas en la misma industria: La utilidad de operación es una medida financiera estándar que se utiliza en la industria para comparar la rentabilidad de empresas similares. Los inversores y analistas financieros pueden utilizar esta medida para evaluar la eficiencia y rentabilidad de la empresa en comparación con sus competidores.
3. Ayuda a tomar decisiones empresariales: La utilidad de operación puede ser utilizada por la dirección de la empresa para tomar decisiones sobre la gestión y la inversión. Si la utilidad de operación es baja, la empresa puede considerar la reducción de costos o el aumento de ingresos. Si la utilidad de operación es alta, la empresa puede optar por expandirse o invertir en nuevos proyectos.
4. Refleja la capacidad de la empresa para generar flujo de efectivo: La utilidad de operación es un indicador clave de la capacidad de la empresa para generar flujo de efectivo a partir de sus operaciones comerciales. Una empresa que genera una alta utilidad de operación es más probable que tenga una buena posición financiera y capacidad para financiar sus operaciones y proyectos de inversión.

¿Cómo mejorar la utilidad de operaciones?

La recomendación entonces es mejorar la utilidad operativa, racionalizando costos y gastos, sin afectar inversiones estratégicas. Por ejemplo, reduciendo desperdicios en la producción, evitando sobrecostos logí­sticos o pérdida de ventas por una mala planeación de los inventarios, entre otros.

Guzmán advierte que la utilidad de operación, si bien puede facilitar cálculos relacionados con la rentabilidad de los activos, no indica si esta se transforma en caja. “Un accionista no está interesado únicamente en las utilidades que genera la empresa, sino en cuánto de estas se convierten en efectivo que pueda reinvertir en la empresa o tomar como pidendos”.      

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